11月4日|国海证券研报指出,今世缘2025前三季度实现归母净利润25.49亿元,同比-17.39%;2025Q3归母净利润3.20亿元,同比-48.69%。整体业绩承压,三季度报表继续出清。存量竞争下费投力度加大,盈利端略承压。截至2025Q3末,公司合同负债5.20亿元,同比/环比分别-0.24/-0.80亿元。该行认为公司三季报客观反映经营情况,继续顺势释放报表压力轻装上阵,蓄力长期增长。维持“买入”评级。