美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
國防與AI雙引擎驅動美預算「豪賭」
美國特朗普政府近期公布 2027 財年預算提案,展現強烈改革意志:計畫削減醫療、外交、環保與教育等開支約一成,同時將國防支出推升至 1.5 兆美元歷史新高,年增幅達四成。此番「預算豪賭」旨在投資現代軍...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
國防與AI雙引擎驅動美預算「豪賭」
分析員 : KGI凱基 (投資策略部, 凱基證券亞洲)
美國特朗普政府近期公布 2027 財年預算提案,展現強烈改革意志:計畫削減醫療、外交、環保與教育等開支約一成,同時將國防支出推升至 1.5 兆美元歷史新高,年增幅達四成。此番「預算豪賭」旨在投資現代軍事科技與 AI 轉型,預計將帶動戰機、艦艇、飛彈、無人機及加密通訊需求。此外,預算案中關稅收入倍增的預期,不僅暗示保護主義升級,亦反映政府推動製造業回流、降低法規與勞動成本的決心。

然而,擴張性財政隱憂仍存。美債已逼近 39 兆美元大關,加上通脹預期居高不下,使國債孳息率維持高位震盪,沉重利息負擔成為壓抑債市的主力。聯儲局三月會議紀錄釋出「更高更久」利率訊號,顯示官員不排除進一步升息來因應地緣衝突誘發的通脹,持續考驗科技股估值韌性。

環球市場亮點在於企業業績。分析師上修標普 500 指數 2026 年第一季盈利增長預估至 13.2%,其中資訊科技類股受 AI 基建與雲端算力資本支出帶動,盈利預估上修 10.7%,能源類股亦因油價支撐上修 8.6%。目前 AI 投資預計貢獻標普成分股約四成的 EPS 增長。儘管短期市場受估值修正及油價波動影響,部分資金轉向防禦型產業,但標普 500 預估市盈率已回落至 19.8 倍的五年平均水平,對具盈利擴張能力的科技龍頭而言,中長期價值依舊顯著。

債市策略方面,受地緣衝突影響,美債利率曲線持續走升,且長債需求因財政擔憂而相對疲弱。目前投資級債(IG)風險報酬比優於非投資級債,其 5% 以上孳息率不僅高於美股收益率,更提供足夠票息緩衝以抵銷潛在跌價風險。反觀非投資級企業面臨沉重再融資壓力,其兩年內到期債務佔比已升至歷史高點。因此,建議採行槓鈴策略,首選投資級債券以建立穩定現金流,並把握利率上行之際鎖定優質好債收益。

中港與大中華地區則聚焦科技「工業化」轉型。以人型機器人為例,業界共識已從初期的展示導覽轉向實質「工業用途」。因工廠環境具高度結構化、任務重複性強且勞動力缺口大,企業能透過機器人精確計算投資回報率(ROI),進而驅動機器人從昂貴玩具變為實質生產力工具,這將成為產業規模化破局首站。

實現服務型機器人規模化落地仍需跨越三大門檻:一是降低成本以切入對價格敏感的消費市場;二是通過嚴苛安全認證,確保與人共處的安全性;三是提升 AI 泛化能力,使其具備處理日常非結構化任務的邏輯推理。

綜合而言,近期環球市場鎖定國防預算擴張下的軍工、AI 與半導體龍頭,並把握投資級債高息進場點;中港市場則關注工業機器人供應鏈與智慧製造。儘管地緣與債務負擔等變量仍在,但科技進步帶來的盈利動能將為投資組合提供堅實支撐。


筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述股份發行人之財務權益。
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券或任何交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

為了方便使用者,阿斯達克網絡信息有限公司增加了由 Azure OpenAI開發的翻譯功能,以幫助使用者理解阿斯達克網絡信息有限公司平台上的資訊中文以外的語言。 翻譯後的文字可能會失去一些原本的意義。資訊的某些項目(包括包含文字的圖像、帶字幕的影片、PDF 文件或地圖)可能無法翻譯,某些功能可能無法在翻譯版本中使用。

阿斯達克網絡信息有限公司不保證翻譯的準確性及完整性,並且翻譯後的文本不應被認為是準確的及完整的。 對於因使用翻譯功能而造成的任何形式的損害或損失,阿斯達克網絡信息有限公司不承擔任何責任。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2026年2月9日