交銀國際發表報告指,途虎-W(09690.HK) +0.220 (+1.205%) 沽空 $1.83百萬; 比率 10.790% 去年業績符合此前預期,價格力戰略投入帶動用戶數及訂單量快速增長,預計今年收入重回雙位數增長。去年下半年毛利潤率雖短期下降,預計今年通過更有利的採購議價以及自控品牌收入貢獻提升,毛利潤率穩中有升。
報告指,公司營運費率仍有較大的收縮空間,通過更有效的倉配落地升級、自動化佈局以及營運槓桿效應,預計利潤率保持提升的趨勢。預計門店數量保持近千家的增長速度,下沉市場貢獻超過一半的增量,高線城市繼續進行佈局調優。微調預測,基於行業估值中樞上調,目標價從18元上調至21元,維持「買入」評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-28 16:25。)
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