瑞銀分析師報告指,美聯儲進取減息為新股市泡沫奠下基礎。
報告指,歷來股市對啟動減息的短期反應正面,首8個月平均升4%。若經濟衰退,股市會跌10%,否則會升20%。瑞銀關注更進取減息或推動利率低於預期,潛在引發泡沫。該行指市場預期美息在2.8厘見底,但歷史上利率在下行時會低於中性利率。
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該行指,經濟轉弱及利率敏感性對比以往減少,或把利率推至更低及令美元轉弱,料明年底歐元見1.15美元,美元兌日圓跌至130。股票方面,該行指股市已在預期減息下顯著上升,在經濟沒有轉壞下預留上望空間有限,上行風險為進取減息引發市場泡沫。(fc/w)
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