中金發表報告指,根據AVC Revo數據,TCL電子(01070.HK) +0.210 (+3.763%) 沽空 $1.37百萬; 比率 6.190% 全球彩電出貨量份額13.4%,較2023年提升0.4個百分點。其中,在歐洲、中東非市場,公司出貨量增速依然優於行業;在國內市場,TCL系彩電5月線上零售額份額按年增長4.3個百分點至27%;2024年以來公司彩電業務全球份額仍延續此前的提升趨勢。
報告指,此前投資者擔憂彩電作為成熟品類,國內外市場競爭加劇以及面板漲價對盈利的壓力,但中金認為隨著公司大尺寸、高端化產品方面的競爭力不斷提升,北美市場渠道結構的逐步優化,未來TCL彩電全球出貨均價及盈利能力有望持續改善,迎來質變。此外,歐美市場手機業務經營一直拖累公司業績表現,經過2023年業務調整,預計今年也有望實現進一步減虧。
考慮公司產品結構、海外渠道結構持續優化,有望持續提升盈利水平,中金上調2024和2025年盈利預測10%和20%至13.22億元和16.53億元。目前股價對應2024/2025年12.1倍/9.6倍市盈率。維持「跑贏行業」評級,考慮港股板塊整體估值提升,上調目標價37.5%至8.36元,對應15.9倍/12.7倍2024/2025年市盈率。(ha/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
AASTOCKS新聞