<匯港通訊> 高盛發報告指,下調極兔速遞(01519)目標價24%,從9.3港元至7.1港元。將評級從「沽售」上調至「中性」。
報告指,對該公司2024-2025年收入預測上調4%,受益於快遞量增長好於預期,不過下調經調整後純利預測,最新料2024年虧損1200萬元人民幣,2025年由4.66億元降至3.52億元人民幣,主要原因是東南亞利潤率預期降低。
高盛指出,極兔2024年第一季度東南亞以及中國包裹增長55%和46%,超預期。在中國的增長量已經顯著超越中國快遞行業增長量(25%),每季39.42億件,每日4330萬件。
高盛指,自高盛3月13日將極兔評級予「沽售」以來,股價已下跌約46%,主因是2023年下半年虧損超出預期。由於負面催化劑已成為現實,但極兔2024年第一季的營運數據超出高盛的預期,因此上調該公司的評級,但下調目標價。
鑒於極兔的市場領導地位(東南亞第一,中國第五大快遞公司)以及新市場(拉丁美洲、非洲等)的擴張,高盛繼續看到該公司有充足的增長機會,不過也看到快遞公司在實現數量增長和利潤率擴張面臨的挑戰。(JJ)
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊