招銀國際發表研究報告指,地平線機器人-W(09660.HK) +0.070 (+0.732%) 沽空 $2.15億; 比率 14.739% 上半年收入顯著提升68%。雖然產品結構變化導致毛利率按年下降13.7個百分點,但整體毛利率仍維持在65.4%的高位。由於公司持續加大研發投入、股份支付費用以及合資公司虧損,地平線上半年的淨虧損略為擴大至52億元人民幣。
該行繼續看好地平線在中國輔助駕駛加速普及趨勢的競爭優勢。考慮到公司來自芯片收入的佔比提升,以及芯片產品利潤率持續改善,預計公司今明兩年的整體毛利率分別為63.8%及58.1%,重申「買入」評級,目標價由8.9元上調至12.3元。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-03 12:25。)
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