<匯港通訊> 交銀國際發報告指,因阿里巴巴(09988)短期加碼即時零售投入,下調集團2026財年及第一財季經調整EBITA為25%及23%,同時亦小幅調低收入預測0.9及0.4%。
該行預計,集團2026財年第一季收入同比增3%至2507億元人民幣,CMR同比雙位數增長。雲業務亦見逐季加速增長趨勢,AI强勁需求帶動下料收入同比增20%。
由於閃購的加大投入導致利潤端承壓,該行下調集團第一財季利潤23%,並預計經調整EBITA同比降15%至384億元人民幣,對應利潤率15.3%。
另外,該行預期阿里巴巴2026財年第一季淘寶閃購日均單量1300萬,投入約105億元人民幣,補貼及配送成本分別為約68億及34億元人民幣。維持目標價159港元及「買入」評級。
(CW)
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