大和證券的研究報告指,長城汽車(02333.HK) -0.100 (-0.840%) 沽空 $3.38千萬; 比率 12.509% 的毛利強勢或在2024年下半年持續,海外擴張會是主要的增長動力。該行升公司目標價至20元,維持「買入」評級。
大和稱,由於5月出口銷售已在6月入賬,公司管理層預計6月的銷售量將強勁反彈。對於2024年次季,管理層預計毛利率將按季持平或略有上升,原因是平均售價保持不變以及銷售矩陣的改良。對於2024財年下半年,管理層因為在海外市場銷售利潤率較高的越野車型銷售佔比提升;上游零件供應充足,成本進一步降低;以及在內地價格戰中的參與有限,使其能夠保持較高的平均售價和穩定的利潤率,故看好強勁的毛利率前景。
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該行因為海外業務的高毛利貢獻強勁,分別上調2024年至2026年的平均售價及毛利預測7至8%及0.8至1個百分點。(vc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-05 16:25。)
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