中銀國際發表報告,預計今年尤其下半年中國國內遊戲市場將充滿活力,主要因為各式跨品類多端高質量新遊戲推出,同時認為下半年的遊戲政策將保持平穩向好。
然而,該行認為在當下的宏觀環境以及激烈的市場競爭下,國內廠商策略為了保證長線穩定的營運,將採取側重新用戶獲取、用戶時長、活躍度及留存導向;執行輕度的商業化行為 ;提升遊戲毛利率;合理進行遊戲研發及營運的投入的策略。
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該行認為目前騰訊(00700.HK) -2.000 (-0.534%) 沽空 $3.06億; 比率 11.937% 及網易(09999.HK) -1.200 (-0.798%) 沽空 $4.46千萬; 比率 12.284% 遊戲業務及對應集團估值都較為吸引。針對騰訊,該行認為今年更好的app端的遊戲表現(國內及海外)及保持強勁增長的小遊戲帶來的高質量收入,將支持其基本面的上修。針對網易,該行認為市場對近期一系列傳言及猜測反應過度,國際化的進程將是拉動其長期估值進一步往上的關鍵因素。該行維持遊戲行業「增持」評級。(jl/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-06-28 12:25。)
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