滙豐環球研究發表報告表示，料美團-W(03690.HK) -0.100 (-0.096%) 沽空 $5.09億; 比率 10.119% 旗下餐飲外賣業務虧損將在年今年第三季見頂，並在第四季顯著收窄。中期而言，美團相較競爭對手保持更高的營運效率，從而相對競爭對手能控制虧損規模。但鑑於市場整體投資強度超出預期，該行預計有關業務短期內虧損將增加。亦預期競爭持續時間將延長，因主要對手阿里巴巴(09988.HK) -4.300 (-2.421%) 沽空 $32.86億; 比率 11.897% 專注長期重建快電商市佔和規模，美團餐飲外賣業務恢復盈利將需更長時間。
該行將美團2025年至2027年餐飲外賣總交易額利潤率預測下調0.3至0.9個百分點，對其目標價從125元下調至114元，評級「買入」。
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滙豐環球研究估計，美團今年第三季及第四季餐飲外賣業務每訂單營運虧損各為2.9元及1.4元人民幣，對比今年第二季虧損0.2元人民幣。該行料美團2025年餐飲外賣業務每訂單營運虧損0.9元人民幣，估計2026年每訂單營運溢利0.2元人民幣。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-09 16:25。)
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