里昂發表研究報告指,金蝶國際(00268.HK) -0.210 (-1.313%) 沽空 $3.47億; 比率 27.991% 上半年收入符合市場預期,主要受雲訂閱收入增長所推動,雖然雲訂閱服務年經常性收入(ARR)略低於市場預期,但訂閱相關負債增長穩健,顯示其訂閱模式發展穩定,毛利率亦因業務結構改善而提升。
里昂將金蝶的目標價由15.4元上調至17.6元,維持「跑贏大市」評級。基於中期業績,里昂將金蝶2025至2027年收入預測下調1.3%、3.2%、5.2%,淨利潤率預測基本保持不變。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-13 16:25。)
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