滙豐研究發表報告，維持對恒隆地產(00101.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.84千萬; 比率 8.884% 「買入」評級，並將目標價由10.5元上調至10.9元。該行認為，隨著公司購物中心業務表現改善，加上新的輕資產擴張策略，其盈利前景及股息確定性有望增強，為股價帶來支持。
恒隆地產將於本30日公布2025年度業績。滙豐預期，撇除物業銷售因素，公司2025年盈利將大致按年持平，較之前一年下跌25%明顯改善。該行指出，旗下商場租戶銷售額正逐步回升，尤其兩個上海商場表現穩健，加上香港商場業務呈現企穩跡象，均有利推動2026年盈利增長。隨著杭州「西湖66」項目於2026年第二季度落成、輕資產模式擴張啟動，以及資本開支週期料於2026年見頂，滙豐認為公司盈利前景及股息分派可望更趨明朗。
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滙豐預期，恒隆內地商場的租戶銷售額在第四季度將維持第三季度按年增長10%的勢頭。從歷峰集團及Burberry等高端零售商近期業績可見類似趨勢。香港零售銷售額亦於2025年11月錄得連續第七個月增長，按年上升6.5%，料支持其本地零售業務回穩。改善中的租戶銷售表現，預計將逐步轉化為2026年的盈利增長。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-28 16:25。)
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