摩根士丹利發表報告表示，將香港地產業的行業觀點上調至「吸引」，預期三個細分領域，包括本地住宅樓價、中環寫字樓租金及香港零售銷售，將自2018年以來首次同步錄得按年正增長。
住宅方面，該行認為樓價自2018年下跌30%後，已於2025年見底，料2026年樓價將升10%，並將於2027年進一步上升，因政府已於2024年2月撤消針對外藉人士及內地人買樓的印花稅，將推動內地客南下買樓，來自內地的移民人數顯著增加(疫情後每年達14萬人，較2012至2019年間的每年7萬人翻倍)，推動了人口正增長。去年強勁的股市表現(恒指2025年上升28%)亦提升了市場情緒。
相關內容《大行》大摩料今年寫字樓租金跌3% 地產股中偏好寫字樓多於零售領域
寫字樓方面，雖然空置率仍然高企，但該行認為市場將會復甦，預期今年中環寫字樓的租金將升3%，因終端用家對優質寫字樓物業的需求提升，主要來自資產管理公司、對沖基金及財富管理機構。而近期的大型成交、預租活動、新股市場活躍和成交量增加，均為正面訊號。
本地零售銷售方面，該行料今年將按年升3%，主要受訪客量增加所帶動。不過，該行憂慮線上零售銷售額持續上升，以及深圳較低廉的產品和服務帶來的挑戰。同時，內地免稅銷售擴張亦構成潛在壓力。
在3個板塊中，該行最看好住宅樓市，其次為寫字樓及零售。選股方面，該行籲增持新地(00016.HK) +1.100 (+1.117%) 沽空 $1.09億; 比率 23.223% 、恒地(00012.HK) +0.160 (+0.556%) 沽空 $4.95千萬; 比率 29.078% 、長實集團(01113.HK) +0.440 (+1.070%) 沽空 $1.67千萬; 比率 8.569% 、恒隆地產(00101.HK) -0.010 (-0.112%) 沽空 $6.86百萬; 比率 10.530% 及太古地產(01972.HK) +0.300 (+1.425%) 沽空 $3.65百萬; 比率 6.933% ，目標價分別為120元、36元、47元、10.7元及23元。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-07 16:25。)
相關內容《大行》大摩對本港地產股投資評級及目標價(表)
AASTOCKS新聞