瑞銀發表報告指，在去年展望中，下調了對餐廳與運動服飾品牌的股票評級，僅看好IP零售商。展望今年，由於該行對今年內地消費看法略為改善，提出三個投資主題，包括品類擴張、政策支持及存貨週期。同時仍看好IP零售商的品類與海外擴張機會，並因潛在政策支持而略為看好餐飲業。由於庫存清理週期的關係，對運動服飾股票仍保持相對審慎的態度。
瑞銀表示，偏好泡泡瑪特(09992.HK) +0.700 (+0.362%) 沽空 $4.53億; 比率 29.945% 、名創優品(09896.HK) +1.020 (+2.735%) 沽空 $2.72千萬; 比率 30.077% 及海底撈(06862.HK) +0.400 (+2.853%) 沽空 $1.61億; 比率 21.806% 、老鋪黃金(06181.HK) +22.500 (+3.516%) 沽空 $3.72千萬; 比率 5.361% 、波司登(03998.HK) -0.030 (-0.625%) 沽空 $3.71千萬; 比率 18.421% 、百勝中國(09987.HK) +9.200 (+2.521%) 沽空 $5.58千萬; 比率 25.107% 、裕元集團(00551.HK) -0.250 (-1.483%) 沽空 $7.09千萬; 比率 24.896% 。評級均為「買入」。目標價詳見另表。
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報告指，在IP創新和潛在品類及全球擴張的推動下，泡泡瑪特及名創優品很可能會持續走在這個上升週期的軌道上。而在宏觀經濟疲弱的情況下，內地餐廳業於2023年下半年開始積極進行促銷活動，並持續至去年。然而，截至去年第三季，該行所覆蓋的部分餐飲公司正計劃放緩促銷幅度。另外，上海於去年10月推出餐廳消費券，該行認為此舉可能於今年年推廣至其他城市。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-12 16:25。)
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