美銀證券發表研究報告指,中國物管股年初至今股價累計上漲逾20%,預期估值修復期已結束。考慮到行業基本面仍持審慎看法,該行下調對一眾物管商的盈利預測,預期盈利增長幅度將放緩至單位數。
基於估值,美銀證券將保利物業(06049.HK) -0.580 (-1.590%) 沽空 $5.18百萬; 比率 9.209% 的評級從「買入」降至「中性」,中海物業(02669.HK) +0.010 (+0.188%) 沽空 $6.43百萬; 比率 5.417% 也從「中性」降至「跑輸大市」,目標價分別升至37元及5.5元,預期中海物業今年預測股息回報率僅錄3.6%,屬行業最低。同時該行將綠城服務(02869.HK) +0.120 (+2.495%) 沽空 $2.15百萬; 比率 5.761% 的評級從「跑輸大市」升至「中性」,認為其高端品牌符合市場需求分化的趨勢,目標價從3.8元上調至5元。
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在該行所評級的中國物管股當中,目前只有華潤萬象生活(01209.HK) -0.440 (-1.163%) 沽空 $5.15千萬; 比率 15.113% 獲「買入」評級,美銀證券預期該公司盈利維持雙位數增幅,而且派息比率高達100%,股息回報率料達約5%,予目標價44元。美銀證券並對碧桂園服務(06098.HK) -0.090 (-1.372%) 沽空 $2.32千萬; 比率 10.390% 給予為「跑輸大市」評級,目標價從6元微升至6.1元。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 16:25。)
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