瑞銀發表研究報告指,中國物業管理商2025年上半年業績預期將持續放緩,預計平均盈利按年增幅將放緩至13%,低於2024年上半年的17%及2024年全年的14%增長,對比市場預期為15%,主要受到內地住宅市場放緩所拖累,令在管面積增長減慢、物業費收繳率下降、開發商增值服務減少及社區增值服務毛利率受壓。
該行列綠城服務(02869.HK) +0.120 (+2.495%) 沽空 $2.15百萬; 比率 5.761% 為行業首選,預計該公司中期盈利增幅將達到20%,跑贏同業;預測華潤萬象生活(01209.HK) -0.440 (-1.163%) 沽空 $5.15千萬; 比率 15.113% 、萬物雲(02602.HK) -0.060 (-0.239%) 沽空 $2.84百萬; 比率 9.685% 、中海物業(02669.HK) +0.010 (+0.188%) 沽空 $6.43百萬; 比率 5.417% 及保利物業(06049.HK) -0.580 (-1.590%) 沽空 $5.18百萬; 比率 9.209% 上半年盈利將分別增長16%、11%、6%及5%,而碧桂園服務(06098.HK) -0.090 (-1.372%) 沽空 $2.32千萬; 比率 10.390% 中期盈利預料將下跌12%。
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瑞銀認為,綠城服務採取獨立營運模式,將較少受到母公司所拖累,評級由「中性」上調至「買入」,並將目標價由4.5元升至5.7元。瑞銀又將華潤萬象生活2025至2027年核心盈利預測上調最多3%,憧憬中期業績將受惠於零售銷售及租金增長,將目標價由30元上調至38元,並重新給予「中性」評級。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 16:25。)
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