1月27日｜平安證券研報指出，招商銀行營收轉正，利息非息業務均有改善。2025年歸母淨利潤同比正增1.21%（+0.52%，25Q1-3），營收企穩支撐盈利增速保持穩定。短期承壓不改業務韌性，關注股息配置價值。公司營收和資產質量受到宏觀環境的擾動較大，但長期角度下的競爭優勢依然穩固，營收能力優異，長期價值依然可期。在優異的盈利能力和資產質量保證下，看好招行在零售領域尤其是財富管理的競爭優勢，維持“強烈推薦”評級。