11月13日|華源證券研報指出,中微公司技術壁壘深厚,核心產品領跑國產替代。刻蝕設備領域,截至2025H1,CCP刻蝕設備累計裝機超4500個反應台;ICP刻蝕設備累計裝機接近1200個反應台,Nanova LUX-Cryo等機型獲重複訂單。受益行業高景氣,市場空間廣闊。全球半導體設備市場規模超千億美元,2024年達1090億美元,刻蝕設備作為核心環節(Gartner數據顯示2022年佔比22%),2024年全球半導體刻蝕設備市場規模預計為256.1億美元,2024-2029年CAGR預計為7.6%,AI、5G、3D NAND等驅動刻蝕工藝複雜度與設備需求提升。國內市場方面,中國大陸半導體設備國產化率快速提升。選取芯源微、拓荊科技為可比公司,測得同行業可比公司2025年平均估值為102.36倍,鑑於中微公司在刻蝕設備的龍頭地位,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯