12月10日|申萬宏源研究研報指出,德邦股份(603056.SH) +0.160 (+1.139%) 為全國領先的高端快運企業,22年京東入股帶來重大變革。目前高端快運已形成“順豐+京東”的雙寡頭競爭格局,長期看高端快運價格競爭有趨緩預期。公司核心競爭壁壘突出,服務質量和網絡覆蓋度構建主要競爭要素。面對行業的服務質量痛點,德邦通過四個方面構築服務質量高壁壘。德邦股份主營業務為高端直營快運,主要的產品有零擔和快遞業務。順豐控股主營業務也為快遞及快運業務,其中快運業務主要為高端直營快運,與德邦股份可比,因此我們選取順豐控股為德邦股份的可比公司,2024E-2026E 可比公司PE 估值為20x、18x、16x。對標可比公司估值水平,認為2024年公司合理PE估值倍數為20x,對應當前市值仍有16%的空間。首次覆蓋,給予“增持”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯