花旗發表報告指出,預期該行覆蓋的內銀今年首季收入/盈利表現相對較弱,分別按年跌2.8%及1.7%,主要受累於季內抵押貸款重新定價,令淨息差持續受壓;季內基數較高及銀行保險收入拖累,導致費用疲弱;貸款增長率在高基數基礎上持續放緩(部分貸款配額提前至去年第四季)。
該行認為,在覆蓋的內銀中,首季大型銀行或由於撥備前利潤(PPOP)/稅後純利負增長而意外下行。然而,該行預期大型內銀全年盈利將維持按年持平或低單位數增長,可實現相對穩定的全年股息(預期可能派發中期息)。相比之下,優質區域性銀行看來更有能力實現優於同業的首季盈利增長。
內銀港股中,該行偏好信行(00998.HK) +0.170 (+3.314%) 沽空 $1.91千萬; 比率 6.600% 及重農行(03618.HK) +0.170 (+4.106%) 沽空 $2.19百萬; 比率 4.429% ,認為股息率較高且估值較低,當中信行股息率達9.2%,重農行股息率為9.4%。
花旗對內銀股投資評級及目標價表列如下:
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
工商銀行(01398.HK) +0.020 (+0.416%) 沽空 $1.69億; 比率 8.767% | 買入 | 5.14元
建設銀行(00939.HK) +0.050 (+0.825%) 沽空 $1.99億; 比率 6.492% | 買入 | 6.93元
中國銀行(03988.HK) +0.050 (+1.312%) 沽空 $1.78億; 比率 13.726% | 買入 | 4.21元
農業銀行(01288.HK) +0.070 (+1.862%) 沽空 $1.02億; 比率 13.789% | 買入 | 4.32元
郵儲銀行(01658.HK) +0.130 (+2.539%) 沽空 $1.67億; 比率 30.007% | 買入 | 5.36元
交通銀行(03328.HK) +0.110 (+1.818%) 沽空 $5.14千萬; 比率 23.200% | 買入 | 6.37元
招商銀行(03968.HK) +1.050 (+2.315%) 沽空 $5.15億; 比率 25.600% | 買入 | 35.52元
民生銀行(01988.HK) +0.150 (+4.518%) 沽空 $1.47千萬; 比率 12.342% | 買入 | 3.58元
中信銀行(00998.HK) +0.170 (+3.314%) 沽空 $1.91千萬; 比率 6.600% | 買入 | 5.38元
光大銀行(06818.HK) +0.090 (+3.285%) 沽空 $1.04千萬; 比率 16.743% | 買入 | 3.02元
重農行(03618.HK) +0.170 (+4.106%) 沽空 $2.19百萬; 比率 4.429% | 買入 | 4元
(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-10-04 16:25。)
AASTOCKS新聞