3月5日｜中金公司研報指出，內蒙華電(600863.SH) +0.010 (+0.248%) 再延高分紅規劃，彰顯上市公司回饋股東決心，測得2025E-2026E股息率超過6%。公司在2022-2024年即規劃每年現金分紅不低於合併報表可供分配利潤的70%，且每股派息不低於0.1元。本次2025-2027年分紅規劃再次延續了上一週期的分紅力度，凸顯公司管理層對於回饋股東的決心，以及對於未來發展的信心。測得2024E股息率達到6.5%左右，而2025E-2026E股息率約為6.7%-6.9%，分紅水平遠高於A股上市的火電同業，股息價值凸顯。
根據公司公開業績會，公司力爭在“十四五”末新能源裝機佔比50%。我們認為選擇優質風電注入體現了控股股東對於公司能源結構轉型的大力支持，公司在新能源發電的競爭力得到進一步提升。2025年看，認為蒙西電價可能好於預期，煤炭業務雖然現貨價格波動，但是公司擁有長協煤合同保障，可以幫助降低現貨煤價影響，保障盈利，支持高分紅表現。維持4.5元目標價、“跑贏行業”評級不變。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯