東吳證券發表報告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指數累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行業上，全行業均呈現出不同程度的下跌。南向資金主要流入非必需性 消費，主要流出能源業。 該行認為港股短期風險因素在減少，但反彈確認還需要催化劑。從中長期配置來看，當前位置有吸引力。其一，美聯儲12月降息預期搖擺，導致近期美股為代表的海外市場走勢相對疲軟。如果美聯儲降息預期升溫，有利於港股回升。其二，該行預計12月中央經濟工作會議前市場或會重新關注政策面。市場尚未計入此定價。其三，美股AI科技泡沫敘事有所減弱，港股科技隨之回調較多，當前具備配置吸引力。其四，短期看，海外宏觀和地緣政治風險仍未解除，依舊建議均衡配置，紅利的相對勝率仍在。 該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：1)南向資金對港股十大淨買入名單股份│淨流入金額阿里巴巴-W(09998.HK) 0.000 (0.000%) │110.95億元小米集團-W(01810.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $27.98億; 比率 26.661% │49.19億元小鵬汽車-W(09868.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.69億; 比率 21.886% │19.94億元建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.99億; 比率 14.687% │13.21億元中芯(00981.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.02億; 比率 2.551% │12.83億元騰訊(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $16.86億; 比率 15.504% │10.75億元貝殼－W(02423.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.00億; 比率 34.411% │10.47億元工行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.00億; 比率 9.105% │10.32億元招行(03968.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.75億; 比率 44.412% │10.11億元華潤萬象生活(01209.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.43千萬; 比率 11.326% │9.9億元2)南向資金對港股十大淨流出名單股份│淨流出金額神華(01088.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.82千萬; 比率 11.890% │-9.22億元農行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.95億; 比率 31.803% │-7.41億元藥明生物(02269.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.16億; 比率 14.114% │-7.31億元快手-W(01024.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.97億; 比率 18.131% │-4.27億元中移動(00941.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.66億; 比率 11.567% │-3.95億元百濟神州(06160.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22億; 比率 15.217% │-3.68億元德昌電機(00179.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.25千萬; 比率 11.666% │-3.63億元招金(01818.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.74千萬; 比率 9.149% │-3.08億元舜宇(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.01億; 比率 32.022% │-3.04億元優必選(09880.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.66千萬; 比率 2.443% │-2.85億元(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-12 16:25。)