1月9日|東吳證券研報指出,古井貢酒週期底部報表出清可期,動銷韌性強復甦第一梯隊有望。從行業節奏來看,2026年動銷抓手仍是大眾消費場景,同時從古井自身節奏來看,深度調整期管理團隊穩定有助於銷售策略連續性更利於穿越週期;中期而言,古井省內優勢穩固,堅定“全國化、次高端”戰略,省外規模化市場有望培育成型和複製。基於短期和中期判斷,古井在白酒中投資排序靠前,維持“買入”評級。