1月14日|國金證券研報指出,認為中國中免業績增長持續性會超預期。公司增長的核心來自基本面回暖,而非市場認為的政策刺激。政策刺激是短期的,而基本面的改善是長期的。從內需看,高端消費的恢復是免税行業復甦的基礎,免税行業存在整體性機會;從外需看,入境遊客的消費潛力,並未被市場充分認識。因此中免業績增長持續性將超預期。高端消費築底回暖是中免業績回升的核心驅動,海南地區的相關政策有望起到加速行業修復的催化劑作用。高端消費復甦提供向上基礎,政策增加向上彈性,外需擴張提供增量,參考公司歷史估值,給予2026 年45X PE,目標價113.90 元,首次覆蓋給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯