8月8日|東方證券研報指出,穩健擴產、推新加快,涪陵榨菜守穩主業、拓寬邊界。公司加快“榨菜+下飯菜+調味菜”矩陣擴充,持續夯實主業並提升新品迭代速度。2025年5月,公司推出“只有烏江”系列多口味榨菜芯產品,7月又上新兩款泡豇豆產品。公司近期成立了“產學研聯合創新中心”,聯合高校與科研院所加強產品開發與工藝優化,聚焦減鹽、低糖、多口味方向。為匹配新品與多規格柔性製造,公司綠色智能化生產基地一期項目仍在推進,計劃2027年6月投產,設計年產能20萬噸。考慮到主業銷售恢復節奏較慢、新品尚在投入期、費用端壓力階段性提升,下調了盈利預測,預計公司25–27年EPS分別為0.72/0.79/0.88元(前次預測25/26年EPS為0.86/0.94元)。公司仍具備品牌壁壘強、產品結構持續優化、產能擴張節奏清晰等優勢。參考當前可比公司估值水平,給予公司2025年20倍PE,對應目標價14.40元,下調至“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯