惠誉评级表示，2025年中国航空客运市场保持强劲增长，客运量按年增长5.5%至7.7亿人次，较2019年高16.7%。国际需求强劲反弹，中国航司的国际客运量已恢复至2019年水平。不过，外国航司运力恢复较慢，导致国际航班总量仍较疫情前水平低12.2%。
休闲出行需求仍主要集中在重大节假日，进一步放大了航班时刻安排和客座率的季节性波动。随着2026年春节出行高峰临近，出境航线运力进一步向东南亚倾斜，主要受该地区经济增长较快，以及互联互通水平提升等因素推动；相比之下，日本航线受地缘政治紧张影响，运力仍持续走弱。
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航空货运仍是机场交通量增长的重要支撑。2025年，航空货运量增长11%至1,020万吨，其中约三分之二的增幅来自国际航线。内地制定的2026年货运量目标对应约5%的增速，高於国际航空运输协会(IATA)预测的2.4%全球基准增幅；但在全球贸易动能走弱、跨境电商监管趋严的背景下，国际货运量增速可能放缓。
拥有更完善的航线网络、更强劲的中转客流和更高非航收入的主要枢纽机场正在扩大其领先优势；上海浦东机场和广州白云机场持续巩固其领先地位。相比之下，中小型区域机场复苏进程参差不齐，且往往仍依赖补贴维持营运，不过部分机场因旅游业带动展现出韧性。
惠誉预计，国际旅行进一步正常化将在2026年继续支撑航空业增长，但行业面临的下行因素正在增多，主要风险包括宏观经济与贸易环境走弱、地缘政治不确定性上升、飞机交付延迟和制造端瓶颈限制运力扩张，以及高速铁路等替代交通方式竞争加剧，抑制短途航线增长并促使航司在运力与资源投放上更为审慎。(ss/u)
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