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《大行》招銀國際首予綠茶集團(06831.HK)「買入」評級 目標價9.73元
推薦 6 利好 9 利淡 9 AASTOCKS新聞
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招銀國際研究報告指，綠茶集團(06831.HK)得益於不錯的性價比，和獨特的門店環境，綠茶集團的每店銷售復甦表現優於同行，相較於2019財年，2023財年恢復率達94%，領先於海底撈(06862.HK)的87%、肯德基的87%及九毛九(09922.HK)的77%。招銀國際也認為綠茶的外賣業務具有強大潛力，成為未來增長的驅動力。 招銀國際預測綠茶2023至2026財年間銷售額複合年均增長率為18%，調整後淨利潤複合年均增長率達25%，主要得益於綠茶進一步調整菜單；供應鏈改進(更直接及標準化的採購和使用中央廚房；小型門店的銷售佔比擴張；其他營運費用相對平穩帶來的規模經濟。招銀國際亦預期綠茶2025財年上半年銷售額增長20%以上，淨利潤增長30%以上。 該行對綠茶採用2025財年調整後市盈率12倍估值，較中國同業中位數17.1倍折讓30%(或較平均市盈率22倍折讓45%，相比小菜園(00999.HK)的15.1倍、海底撈的14倍、百勝中國(09987.HK)的17.4倍、九毛九的18倍)，予綠茶目標價9.73元，評級「買入」。目前綠茶交易市盈率僅8.5倍，或調整後市盈率8.1倍。(hc/da)AASTOCKS新聞 |
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