花旗发表报告,指蒙牛乳业(02319.HK) +0.340 (+2.104%) 沽空 $2.49亿; 比率 30.419% 最坏时刻已过,据其2025年初步业绩显示,其2025年预测核心纯利介乎36亿至40亿元人民币(下同),较该行预测36.65亿元高出0%至9%。值得注意的是,公司於2025年计入22亿至24亿元的一次性及非现金减值拨备,大幅纾缓未来财务压力。
根据公告,其液态奶销售「自2025年下半年起实现企稳及复苏」,受惠於「原奶价格持续回稳及需求持续改善」。该行预期蒙牛集团销售在2026年1至2月将恢复至高单位数按年增长,2026年全年预测增长约5%,而随着原奶价格在2026年中预测周期性回稳、正面经营杠杆及低比较基数,经营利润率扩张将在2026年重启。
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监於最坏情况很可能已过去,花旗维持对蒙牛的「买入」评级,目标价21.1港元。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-09 16:25。)
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