海通国际发表报告指，百威亚太(01876.HK) -0.030 (-0.355%) 沽空 $2.66千万; 比率 34.413% 去年在中国市场的全年销量按年下滑11.8%，吨价下跌1.4%，市场份额收缩149个基点。虽然管理层明确了今年提升市场占有率的目标，并采取改善库存管理、拓展家庭渠道、推出创新产品等一系列措施，但该行认为，趋势逆转颇具挑战性。吨价方面，监於公司逐步将中国市场的销售重心从超高端领域向核心+领域转移，短期均价可能受到一定影响，长期来看有助於公司在更广泛的市场领域实现稳定增长。
该行表示，随着新CEO及中国区销售负责人履新，百威亚太的组织架构与渠道策略正处於深度调整与磨合期，并正面对渠道转型压力、管理效能提升、及外部环境风险这三大核心挑战。
该行认为，集团今年更可能是战略调整期，而非收获期，短期业绩或因改革及外部冲击而受压。不过，如果公司可改善核心问题，则有望扭转中国市场份额长期下滑的趋势，为中长期复苏奠定基础。该行预计集团2025至2027年的每股盈利分别为5美分、5美分、及6美分，目标价由10.1元下调至7.9元，维持「中性」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-22 12:25。)
AASTOCKS新闻