瑞银研究报告指,於2022年11月已提到新世界(00017.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.65千万; 比率 31.116% 去杠杆路崎岖及现金流存挑战,两年後,集团净负债比率(将可换股债券视为负债)在2024年6月进一步上升至87%,而2022年6月为74%,尽管进行了多项关键资产处置(例如新创建、D-park及启德体育园),该行认为去杠杆化将继续面临波动。
据该行分折,公司或需要每年达到合同销售或出售资产240亿元,以达至现金流平衡。考虑到新世界的投资物业减少、今年内地住宅楼价进一步下跌10%,以及人民币持续贬值,将公司的资产净值预测下调53%至每股15.9元,料公司会在2025至2026财年录得20亿至30亿元亏损。该行将公司目标价由8.5元大降至4元,评级由「中性」降至「沽售」。(vc/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-06 16:25。)
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