中银国际发表报告指,蔚来(NIO.US) 10月销量按月持平在20,976台,低於预期,主要由於蔚来品牌销量从前几个月一直维持的2万台回落到不到1.7万台,而乐道销量4,000台符合预期,并有望在年底实现 1万台的目标。
该行认为蔚来品牌销量回落主要由於政策刺激对中低端市场提振效应明显强於豪华车市场;上个月蔚来品牌折扣收回6,000至8,000元人民币不等。为反应销量预测的调低,该行将2024至2025年收入预测下调2至5%。当前,蔚来股价对应2025年0.9倍市销率,处於历史低位并低於大多数同行。
相关内容蔚来(09866.HK)10月交付20,976辆车 按年增30.5%
该行预计蔚来品牌逐步收窄折扣有望推动NIO品牌的整车毛利率逐步回升,并在四季度回到15%左右;但估计乐道品牌由於首销期的优惠,今年的毛利率可能仅处於低个位数水平。将目标价从9美元下调至8.5美元,对应2025年1.5倍预期市销率。
(ha/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
AASTOCKS新闻