瑞银表示,相信券商股作为市场贝塔,会同时受惠内地的宏观及资本市场支持措施。宏观方面,下调存款准备金率及政策利率,并引导下调贷款市场报价利率(LPR),减少存量按揭利率及下调二套房首付要求至与首套房看齐。资本市场方面,对上市公司市值管理建立指引文件,要求上市公司建立定期回购机制,且建立新货币政策工具支持股市稳定发展及指导长期资本入市。
该行研究覆盖的H股券商股目前市账率仅0.4倍,为历史低水平。行业正出现多项正面催化剂:协调政策支援,前所未有地宣布跨层次资本市场支援措施,并加快同业并购以改善行业环境。该行认为行业集中度将继续改善,在资产及财富管理,以及机构业务处有利位置的主要券商,将最大可能受惠。该行偏好中信证券(06030.HK) +2.160 (+14.595%) 沽空 $4.12亿; 比率 23.027% 及华泰证券(06886.HK) +1.000 (+9.960%) 沽空 $2.79千万; 比率 5.885% 。
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下表为该行对H股券商股投资评级及最新目标价:
股份│投资评级│目标价
中信证券(06030.HK) +2.160 (+14.595%) 沽空 $4.12亿; 比率 23.027% │买入│23.3元
华泰证券(06886.HK) +1.000 (+9.960%) 沽空 $2.79千万; 比率 5.885% │买入│13.1元
中金(03908.HK) +1.900 (+17.891%) 沽空 $2.99亿; 比率 14.605% │买入│15.6元
中信建投(06066.HK) +0.770 (+11.374%) 沽空 $3.23千万; 比率 8.380% │买入│9.5元
海通证券(06837.HK) 0.000 (0.000%) │中性│3.7元
光大证券(06176.HK)│中性│5.57元
中国银河(06881.HK) +0.910 (+17.913%) 沽空 $4.68千万; 比率 3.334% │沽售│2.84元
(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-27 16:25。)
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