摩根大通发表研报指,康方生物(09926.HK) +0.600 (+0.838%) 沽空 $4.61千万; 比率 9.399% 自研「依沃西单抗注射液」(AK112)单药在治疗PD -L1表达阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者的三期临床试验中表现较帕博利珠1L优胜,风险比为0.51,目前对该产品全球三期试验中取得成功,以及在中国获取更多市场份额变得更有信心。
同时,康方另一核心产品PD-1/CTLA-4双特异性抗体「卡度尼利单抗」(AK104)亦已在中国获批,摩通相信亦拥有庞大商业化潜力,估计在中国市场最高峰销售额可能达到50亿元人民币以上。憧憬该公司研发管线正在开发更多的双特异抗体和ADC药物,均可与AK112或AK104结合使用,即使公司股价年内累升逾20%,同期恒生香港上市生物科技指数(HKHSBIO index)累跌约25%,该行仍认为市场低估了公司发展潜力。
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考虑到AK112销售预测上调,该行相应将康方生物销售额预测调升逾40%,继续预期该公司可於2026年达至收支平衡,目标价由原先59元上调15%至68元,重申康方生物为中国生物科技领域中的首选,评级「增持」。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-17 16:25。)
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