中海油(00883.HK) +0.320 (+1.762%) 沽空 $1.10亿; 比率 7.605% 昨日(28日)收市後公布中期业绩,今早股价偏软,最新报20.85元下滑2.1%,成交额9.68亿元。摩根士丹利发表报告,中海油上半年纯利797亿人民币按年升25%,即第二季纯利400亿人民币按年升26%(按季升1%)符合该行预期,每股派中期息0.74元,派息比率40%,显示年度化收益率7厘,维持「买入」评级及目标价21.8元。
中海油公布上半年营业额按年升18%至2,267.7亿元人民币,纯利按年升25%至797.31亿元人民币,每股盈利1.68元人民币。派中期息74港仙,上年同期派59港仙。期内油气净产量按年升9.3%至3.63亿桶油当量,「深海一号」二期和巴西Mero3项目等顺利推进。油气销售收入升22%至1,851.1亿元人民币。桶油主要成本为每桶油当量27.75美元。
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【油气发现支撑未来生产】
高盛指,中海油中期除息税折旧及摊销前溢利(EBITDA)按年升21%,跑赢该行预期的升12%及布兰特期油同期按年升4%。该行认为多项因素推动有关正面业绩,包括高於指引的产量增长、胜预期的实现油气价格及成本控制。公司第二季自由现金流维持良好水平,中期自由现金流达该行全年预估的78%。公司中期资本开支为该行全年预测的44%,大致符合历史规律。该行认为,纵使近期股价上升,但中海油估值仍低於同业,目前股价仅计算油价为每桶65美元。该行预期公司明年自由现金流比率及股息率为11%及7%,维持该股「买入」评级及目标价23元。
华泰证券指,中海油中期在中国海域获得6个新发现,并成功评价18个含油气构造。海外方面,圭亚那Stabroek区块再有1个亿吨级新发现。公司中期资本开支按年升12%,其中开发及生产按年升13%及17%,为未来进一步增储上产、提质增效提供有力保障。该行又指,油组与夥伴国(OPEC+)减产局面整体持续,尽管供需边际逐渐恶化,但主力产油国财政平衡油价处每桶65至95美元,预计油价保持相对高位,中海油业绩有望充分受惠。该行目前予中海油「买入」评级,目标价31.54元。
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本网最新综合5间券商对其投资评级及目标价:
券商│投资评级│目标价
华泰证券│买入│31.54元
瑞银│买入│31元
高盛│买入│23元
摩根士丹利│增持│21.8元
摩根大通│增持│20.5元
券商│观点
华泰证券│油气产量再创新高,降本卓有成效
瑞银│中期油气产量按年升9.3%,盈利大致符合预期
高盛│第二季产量及实现油价胜预期,维持「买入」评级
摩根士丹利│中期业绩符预期,维持四成派息比率
摩根大通│第二季业绩符预期
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(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-13 16:25。)
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