花旗发表报告指,美国前总统特朗普胜出11月总统大选的机会增加,对商品市场的重点是可能对进口产品加徵关税,不过这个情况至少在十二个月内不会发生,因为即使实施,要在明年1月总统就职後,经过一个月的签署立法、再加三至四个月贸易代表处理程序,因此该行维持未来六至十二个月对贵金属乐观的基本情境预测,即使谁人当选,金价上望每盎司2,700至3,000美元,白银上望每盎司38美元。
该行认为,在中美贸易风险升温下,投资者可能就股票及货币敞口作对冲,亦支持贵金属价格表现,一旦贸易战出现,相信金价将会跑赢其他一般商品,但较强美元可能成为金价的逆风。
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花旗指,明年下半年贸易放缓的预期,与该行原本看淡明年下半年油价的预期一致(平均油价每桶低於60美元),即使特朗普可能对伊朗作出制裁,但措施的效力未必有如过往,可能不足以抵销产能过剩的预期。若果特朗普当选,俄罗斯及乌克兰可能停火,将会缓和市场对石油及天然气供应的忧虑,美国及沙地阿拉伯关系趋向温和,亦可能预示石油输出国组织及盟友,将盈余产出重新投向市场。(cy/w)
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