中金发表报告,预计康师傅(00322.HK) +0.150 (+1.613%) 沽空 $1.23千万; 比率 16.678% 上半年收入按年微增,其中饮料低单位数增长,方便面略下滑。该行预计公司核心净利润按年增长19%左右,略好於市场预期,主因公司减促及提价带动下毛利率提升好於预期。
报告指,草根调研显示公司饮料销售额在同期高基数影响下,上半年按年低单位数增长,表现稳健,预计茶饮料为主要增长驱动力,碳酸饮料及果汁或面临高基数压力,5至6月或受天气影响整体饮料业务表现转弱。该行计公司上半年方便面收入按年略微下滑,主要受去年高基数拖累;受提价备货影响,预计次季销售增速按季改善。
中金基本维持康师傅2024和2025年盈利预测不变,扣非利润按年增长20.6%和7.5%,考虑市场估值上行,上调目标价14%至12元,维持「跑赢行业」评级。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-18 16:25。)
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