大和发表研究报告指,今年3月将中国神华(01088.HK) +1.100 (+3.107%) 沽空 $6.67千万; 比率 12.221% 的评级下调,主因是其煤炭产量和销售均价呈下降趋势,现时随着国企投资主题再次成为市场关注重点,加上该公司产量持续优於指引,产品平均售价趋势平稳,因此将其H股评级从「持有」上调至「跑赢大市」,目标价由28元上调至40元。
大和指,虽然神华2024年预测股息回报率已从9%降至6.6%,但与其他回报率较高的国企相比仍属吸引水平,又提醒神华预料将於7月中旬至下旬公布中期业绩快报,相信可成为短期内的催化剂。
神华今年首五个月煤炭产量按年增长2.3%至1.36亿吨,持续超出产量目标。与此同时,第二季煤炭价格亦从每吨约800元人民币回升至逾850元人民币,大和认为将进一步增强市场信心,相应将神华2024至2026年煤炭产量预测上调2%至4%,达3.25亿、3.28亿及3.35亿吨,同时将期内平均售价预测上调1%至每吨572元人民币。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。)
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