摩根士丹利发表报告，在国企改革的背景下，提高股东回报是一个长期趋势。 内地三大电讯商将在今年保持健康增长。而电讯公司正遂步实现节省资本开支目标。它们的新技术亦备受瞩目。该行维持三大电讯商「增持」评级，偏好顺序依次为中电信(00728.HK) -0.030 (-0.542%) 沽空 $1.10亿; 比率 17.730% 、中国移动(00941.HK) +0.100 (+0.118%) 沽空 $5.67亿; 比率 30.392% 、联通(00762.HK) -0.120 (-1.341%) 沽空 $7.23千万; 比率 28.339% 。
该行指，在国资委支持下，看到电讯公司积极地管理市值，提高股东回报。提高派息率方面。三大电讯商、中信国际电讯(01883.HK) -0.010 (-0.412%) 沽空 $1.20百万; 比率 6.754% 和中国通信服务(00552.HK) -0.010 (-0.222%) 沽空 $6.35千万; 比率 47.894% 在去年将派息比率提高2至5个百分点；中移动和中电信都承诺在2024至2026年将派息比率提高到75%以上。同时，电讯商保持健康的基本面增长，这是市值管理的核心，其他管理市值方面包括与市场进行更多对话和建立专门的市值管理团队。
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大摩指，三大电讯商指引今年资本支出将按年下降3至12%。该行预测三大电讯商今年总资本支出将按年下降6%，资本支出比率将从去年的21.2%降至18.9%。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-13 16:25。)
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