<汇港通讯> 交银国际发报告指,因阿里巴巴(09988)短期加码即时零售投入,下调集团2026财年及第一财季经调整EBITA为25%及23%,同时亦小幅调低收入预测0.9及0.4%。
该行预计,集团2026财年第一季收入同比增3%至2507亿元人民币,CMR同比双位数增长。云业务亦见逐季加速增长趋势,AI强劲需求带动下料收入同比增20%。
由於闪购的加大投入导致利润端承压,该行下调集团第一财季利润23%,并预计经调整EBITA同比降15%至384亿元人民币,对应利润率15.3%。
另外,该行预期阿里巴巴2026财年第一季淘宝闪购日均单量1300万,投入约105亿元人民币,补贴及配送成本分别为约68亿及34亿元人民币。维持目标价159港元及「买入」评级。
(CW)
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