麦格理发表研报指,滔搏(06110.HK) +0.030 (+0.765%) 沽空 $2.88千万; 比率 19.821% 旗下「Nike」品牌已在业务的不同方面进行调整,若Nike在中国市场有复苏迹象,相信将首先反映在滔搏的表现上。该行料公司收入按年下跌的幅度将有所收窄,以及在将於5月公布的2025财年下半年业绩中回归健康的库存水平。
麦格理预计,滔搏2025财年下半年收入将按年下跌4%;净利润将按年下降34%。另将滔搏2026财年下半年毛利率预测由37.3%上调至37.6%。
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该行提及,滔搏在2024及2025财年合计关闭约1,100间门店後,预计门店数量将大致稳定在5,500间;同时预计2026财年的线下流量将稳定,这应使线上零售销售比例稳定於约30%至40%。该行认为,线下流量的稳定对於滔搏进一步的利润率复苏至关重要。
另外,麦格理对滔搏2025财年净利润预测基本保持不变,但将2026财年净利润预测下调3%。该行将滔搏目标价由2.72元上调至4.9元,评级由「中性」上调至「跑赢大市」。(js/j)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-18 16:25。)
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