中金发表研报指，金界控股(03918.HK) +0.010 (+0.326%) 沽空 $26.53万; 比率 6.905% 2025财年第一季总博彩收入按年增长18%，恢复至2019年同期的53%。其中，中场博彩收入引领复苏，按年增长24%，恢复至2019年同期的120%水平；贵宾博彩收入仍然承压，按年增长 17%，仅仅恢复至2019年同期的29%水平。
然而，金界控股2025财年首季净博彩收入已经恢复至2019年同期的92%，该行认为这是得益於高利润率的中场业务的收入占比逐步提升，公司收入质量有所提升。
金界控股管理层早前表示，计划於2025财年恢复分红，但分红金额可能会受到「Naga 3」建设项目和 「NagaWorld」翻新计划的资本支出影响。管理层指引2025财年资本支出预计约7,000万美元，主要用於「NagaWorld」翻新和博彩系统的升级。公司2024财年的自由现金流约9,600万美元。因此，中金预计2025财年的分红比例或可以达到60%。
监於金界控股的博彩业务恢复可能需要更长时间，中金将其2025财年EBITDA预测下调25%，并引入2026财年EBITDA预测为3.93亿美元。另外，中金维持金界控股「跑赢行业」评级，但目标价下调8%至4.4港元。(js/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-25 16:25。)
AASTOCKS新闻