里昂发表研究报告指,京东物流(02618.HK) +1.070 (+7.143%) 沽空 $5.11千万; 比率 11.890% 首季业绩优於预期,收入增长29%,非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润增长40%至10.52亿元人民币。虽然外汇、利率及政府补助等因素可能拖累第二季净利润,但该行预期业务增长势头将延续至第二季。
报告指出,京东物流与京东国际的欧洲业务「Joybuy」一同推出「Joyexpress」服务,预计将加速集团的海外业务增长。另外,自动化及人工智能工具应用、规模效应及德邦物流亏损减少,均支持集团全年利润率提升。管理层透露,若不计德邦及即时配送,今年首季有机销售增长达双位数。
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该行轻微上调2027及2028财年收入预测1%,同时调整净利润预测1%,以反映海外增长及持续的利润率扩张。里昂将京东物流的目标市盈率由10倍上调至11倍,并将估值基础滚动至2026至2027年混合每股盈利,目标价由14.6港元上调至17.8港元,给予「跑赢大市」评级。京东物流同时公布未来四年回购最多12亿美元股份的计划。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 16:25。)
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