中金发表报告指,近期参加了锅圈(02517.HK) -0.090 (-2.133%) 沽空 $2.51百万; 比率 4.911% 新店型调研。预计公司去年下半年同店增长稳健。预计 2026年开店节奏或加速,建议关注调改效果和新模型潜力。
中金预计公司去年第三季、四季同店按年增速中单位数/高单位数。预计公司2026年同店按年有望保持单位数增长。同时看好公司通过上游供应链优化让利消费者,从而实现稳态毛利率,通过规模效应摊薄费用率维持健康利润率水平,公司指引长期核心利润率有望提升至7-8%。
该行维持锅圈2025/2026年核心净利润预测4.4亿至5.5亿人民币,引入2027年预测6.6亿元人民币。维持「跑赢行业」评级和目标价4.9元。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-10 16:25。)
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