摩根士丹利研究报告指出，中国宏桥(01378.HK) -0.450 (-2.045%) 沽空 $1.34亿; 比率 16.758% 凭藉其稳健的铝价、与同行相比的成本竞争力、一体化的业务链及位於非洲几内亚铁矿石项目的盈利贡献，可支持该股重新评级，重申对该股「增持」评级，目标价从18.5元升至24.8元，仍视该公司为行业首选。
大摩表示，其全球商品团队认为，随着年底临近，铝价有上行空间，因中国需求增加导致供需平衡倾向短缺。中国政府产能限制、美国进口增加、美元走弱且库存处於低位料带来进一步支持。较高的铝价应有助於提升冶炼厂的利润率，为宏桥带来稳固的盈利。
相关内容《大行》中金首次覆盖中国宏桥(01378.HK)予「跑赢行业」评级 目标价23.62元
大摩又指出，受益於今年以来动力煤价格显着下降，及中国云南省电价下调(中国宏桥将铝生产产能转移至该省)，生产成本得以降低；此外，其几内亚子公司SMB提供稳定的铝土矿供应，提供更低的成本并在原材料价格波动中确保盈利稳定性，两者优势为公司提供盈利稳定性。
大摩又认为，中国宏桥股息支付比率从2018年的32%增至2024年的约63%，意味着股息收益率达8%至9%，优於同行平均4%，吸引了投资者。该公司还回购并注销股份，以进一步提升股东回报。而非洲几内亚的西芒杜(Simandou)铁矿项目则带来额外利润。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-25 16:25。)
AASTOCKS新闻