高盛研究报告指，永利澳门(01128.HK) +0.150 (+2.294%) 沽空 $2.87千万; 比率 43.476% 第三季物业EBITDA为3.08亿美元，受惠於贵宾厅赢率升至4.26%，对比上季为2.97%。若将贵宾厅赢率调整至理论值3.4%，则物业EBITDA应为2.85亿美元，按季增长7%，按年增长9%，符合市场预期。期内博彩收入市场份额按季提升1.1个百分点至13.1%。
永利澳门管理层对澳门博彩业及公司业务前景保持乐观，并强调高端市场表现持续强劲，支持旗下物业10月份博彩量按年增长双位数。不过，基於中场业务的实际赢率偏低，公司10月的博彩总收入增长可能落后於行业水平；该行估算公司10月的市场份额约为12%。
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该行假设市场份额为12.6%，加上年底有更多活动举办将产生额外成本，预期永利澳门今年第四季物业EBITDA为2.8亿美元，全年物业EBITDA将为11亿美元。该行将2025至2027年EBITDA预测分别下调4%至上调1%，将永利澳门目标价由7.5港元微降至7.4港元，维持「中性」评级，料10月份市场份额下跌及第四季成本较高，将限制EBITDA及股价上行空间。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-10 16:25。)
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