蒙牛乳业(02319.HK) 沽空 $9.89千万; 比率 20.216% 昨日(18日)发盈警。高盛发表研究报告指,尽管蒙牛附属公司贝拉米的一次性非现金减值高过预期,以及现代牧业(01117.HK) 沽空 $5.21百万; 比率 28.958% 所产生联营公司亏损,留意到蒙牛的核心经营利润及纯利高过预期,录得核心利润率明显改善及强劲现金流。该行予蒙牛目标价21.8元,评级「买入」。
撇除奶粉减值及非现金减值项目,高盛估算蒙牛去年核心纯利逾50亿元人民币,意味按年上升。另外,该行亦指蒙牛估值及股东回报吸引,而且亦料原奶周期会在今年下半年录得更平衡的供需关系。该行亦提到,贝拉米商誉减值阴霾亦大致移除,指在减值後,公司所持的商誉为4.29亿至6.29亿元人民币。(vc/da)
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