汇丰研究发表报告,指今年已过接近一半,回顾今年初就资源股提出的多个问题,首先,就能源危机後的煤市场展望,该行称,动力煤的供需料续软,由於港口库存高企及安全检查持续更长时间,料动力煤价格将区间下行。
至於内地房市对需求的影响方面,汇丰研究表示,今年下半年内地新屋动工维持乏力,前期建筑材料(如水泥及钢铁)价格维持疲弱。如果内房销售持续改善,则後期阶段原材料(如铜及铝)需求或呈渐进上升。
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另就即电动车电池供应链过剩对锂价影响,该行称,锂化学品库存在供应链中逐渐上升,供应维持充裕,新产能继续上线。该行料锂化学品价格将在现水平徘徊。该行认为锂价反弹条件包括行业更深度的整合。
就行称,看好洛阳钼业(03993.HK) +0.140 (+1.931%) 沽空 $2.63千万; 比率 8.963% 、中石油(00857.HK) +0.210 (+2.552%) 沽空 $5.72亿; 比率 33.180% 及神华(01088.HK) +0.350 (+0.943%) 沽空 $2.91亿; 比率 29.115% 等资源股。汇丰研究表示,就洛钼而言,对铜价更趋乐观,料在新产能加快投运下,洛钼盈利增幅料跑赢同业,H股评级「买入」,目标价9.4元。就中石油而言,即使原油价格波动,其具韧性股息及现金牛特质支持估值扩张,H股评级「买入」,目标价9.2元。至於神华而言,即使在现时煤价下行周期,料盈利料保持韧性,且股息率吸引,维持其H股「持有」评级,目标价35元。其余主要资源股H股评级及目标价见另表。(da/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-02 16:25。)
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