<汇港通讯> 摩根大通发报告指,予泡泡玛特(09992)目标价300港元,维持「中性」评级。
摩通称，日前为更好了解中国IP生态系统召开专家会议。专家并没有对泡泡玛特及其同行有讨论和评价。会议的重点包括:1)每过几年就需要授权更新,即使是长期合作夥伴也是如此,摩通认爲泡泡玛特拥有Labubu的IP可以减少商业扰动;2)预测一个IP生命周期的高峰期/低谷期,并无一个单一的指导性指标;3)动画/电影不是一个成功的必然因素,不过创新性发布是一个加分项;4) 营商下行周期时，拥有零售商店非常重要;5)吸引人的设计,保持品牌热度、积极回应市场走势变化来计划新品,这三个因素是成功的关键。
基於上述因素,对泡泡玛特维持「中性」评级。有任何的基於误解的股价疲弱都创造一个好的入场。(JJ)
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