高盛发表报告指出,於其所覆盖的内地物管股中,去年业绩令人惊喜,因现金收益较该行积极的预测更有改善;经常性收入所占比例不断提升,估计所覆盖内地物管股於2024至2026年经常性收入及毛利所占比例分别改善至92%及90%;派息率提升,除中海物业(02669.HK) +0.060 (+1.101%) 沽空 $3.24百万; 比率 3.661% 外,国企物管股去年派息率平均由30%提高至约50%。
该行认为,尽管内地物管股的股价由年初至今的低位平均回升8%,惟该行对今年物管业前景仍然持建设性态度,并相信行业增长步入正轨,预期行业估值将由目前的低水平进一步回升,以更符合其增长前景。
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该行对内地物管股12个月预测市盈率的目标价,意味国企及民企物管股各有42%及20%的上行空间,於2024至2026年每股盈利预测年均复合增长率各为15%及6%。监於较高的盈利增长可见度及股息率吸引,该行仍看好国企物管股。
高盛对内地物管股投资评级及目标价表列如下:
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
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华润万象生活(01209.HK) +0.700 (+2.071%) 沽空 $2.02千万; 比率 20.749% | 买入 | 35元
绿城服务(02869.HK) +0.040 (+0.881%) 沽空 $87.66万; 比率 3.251% | 买入 | 3.8元
万物云(02602.HK) +0.100 (+0.406%) 沽空 $3.90百万; 比率 12.513% | 买入 | 26元
保利物业(06049.HK) +0.650 (+2.031%) 沽空 $3.42百万; 比率 9.156% | 买入 | 37元
中海物业(02669.HK) +0.060 (+1.101%) 沽空 $3.24百万; 比率 3.661% | 买入 | 7.1元
碧桂园服务(06098.HK) +0.070 (+1.065%) 沽空 $1.91千万; 比率 7.233% | 中性 | 6.6元
新城悦服务(01755.HK) +0.070 (+2.102%) | 中性 | 2.92元
宝龙商业(09909.HK) -0.010 (-0.405%) | 中性 | 2.9元
融创服务(01516.HK) -0.010 (-0.571%) 沽空 $1.30百万; 比率 6.898% | 中性 | 2.1元
世茂服务(00873.HK) -0.010 (-0.952%) | 沽售 | 0.97元
雅生活服务(03319.HK) -0.130 (-4.276%) 沽空 $6.19百万; 比率 6.925% | 沽售 | 3.3元
金科服务(09666.HK) +0.290 (+3.761%) 沽空 $36.63万; 比率 4.047% | 沽售 | 6.7元
(jl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-18 16:25。)
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